EMPRESA DISTRIBUIDORA LA PLATA SOCIEDAD ANONIMA

(EDELAP S.A.)

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.565.960

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

(Cifras expresadas en pesos)

1. BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

a) Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas establecidas por las Resoluciones N° 485/05, 487/06 y 494/06 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Estas resoluciones de la CNV adoptaron las Resoluciones Técnicas N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 23 e Interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), con las modificaciones introducidas por esa Federación hasta el 1ro. de abril de 2005 (hasta la resolución F.A.C.P.C.E. 312/05) y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) por resolución C.D. N° 93/05 y con ciertas modificaciones. Entre las modificaciones más significativas que impactan en los estados contables de la Sociedad se destaca la opción en la aplicación de lo establecido en la Respuesta (identificada como 3) a la Pregunta 1 de la Interpretación 3 (Contabilización del impuesto a las ganancias) de la F.A.C.P.C.E.

b) Consideración de los efectos de la inflación

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 664/03, la Resolución N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia y la Resolución N° 441/03 de la Comisión Nacional de Valores emitida el 8 de abril de 2003, se suspendió desde el 1° de marzo de 2003 la preparación de los estados contables en moneda homogénea y se definió que el último índice aplicable fue el correspondiente al mes de febrero de 2003. Por su parte, y desde el punto de vista de las normas contables profesionales, la expresión de estados contables en moneda homogénea siguió vigente hasta el 31 de diciembre de 2003 (Resolución MD N° 41/03 del Consejo Profesional de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).

Dado el escaso nivel de las tasas de inflación medidas según las variaciones en el índice de precios internos al por mayor, que es el establecido para la expresión de estados contables en moneda homogénea, durante el lapso transcurrido entre el 1ro. de enero y el 28 de febrero de 2003 la Sociedad optó por no practicar ninguna reexpresión en este período.

Hasta el 31 de diciembre de 2002, y en cumplimiento de lo dispuesto por el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 1.269/02 y por la Resolución General N° 415/02 de la Comisión Nacional de Valores del 27 de julio de 2002, los estados contables se preparaban de acuerdo con normas contables de exposición y valuación que incluían la expresión en moneda homogénea establecida por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., y con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica N° 19 de la misma Federación. Esta fue adoptada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires según texto ordenado de las normas profesionales vigentes establecidas por la Resolución C.D. N° 87/03.

2. PRINCIPALES CRITERIOS DE MEDICION

Los principales criterios de medición empleados en la preparación de los estados contables son los siguientes:

a) Caja y bancos, inversiones, otros créditos y pasivos:

- En moneda nacional: a su valor nominal más, de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada ejercicio.

- En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera más, de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada período convertidos a los tipos de cambio vigentes a esa fecha para la liquidación de estas operaciones.

Por Resolución C.D. N° 93/05 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), adoptada por la CNV mediante Resolución N° 485/05, los otros créditos y pasivos en moneda cuyo vencimiento se produzca dentro de los doce meses de la fecha de los estados contables y en un contexto de estabilidad monetaria deberán descontarse.

Los presentes estados contables no incluyen el efecto de aplicar esta norma debido a que el Directorio de la Sociedad ha considerado su impacto como no significativo.

b) Bienes de uso

El valor de los bienes de uso transferidos por la empresa Servicios Eléctricos del Gran Buenos Aires (SEGBA) a EDELAP S.A. ha sido determinado detrayendo del valor total de los activos transferidos el valor que la Sociedad asignó a los créditos y materiales en función de las estimaciones sobre la recuperabilidad de esos bienes efectuadas al inicio del ejercicio de concesión.

Como consecuencia de la aplicación del Decreto Nro. 976/95 del Poder Ejecutivo Nacional, los bienes de uso se incrementaron en 253.480.045 (moneda histórica). Dicho valor fue asignado entre los distintos rubros de Bienes de Uso en función de análisis técnicos realizados por personal de la Sociedad.

Hasta el 31 de diciembre de 2001, (a) los valores de los bienes de uso transferidos y los bienes adquiridos con anterioridad al 1ro. de diciembre de 1995 han sido valuados a su costo reexpresado hasta el 31 de agosto de 1995 y (b) las adquisiciones posteriores a esa fecha fueron valuadas a su costo histórico.

A partir del 1ro. de enero de 2002, los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2001 se consideraron expresados en moneda de dicha fecha y han sido valuados a su costo reexpresado según lo mencionado en la nota 1.

Las adquisiciones posteriores al 31 de diciembre de 2001 fueron valuadas a su costo reexpresado según lo mencionado en la nota 1.

En las obras en curso no se han activado costos financieros por cuanto, en razón de su naturaleza, en su mayoría no son de duración prolongada. Por otra parte, no existen costos financieros asociados directamente a las obras que pueden considerarse de duración prolongada y, adicionalmente, el Directorio de la Sociedad ha estimado no significativo el efecto de aplicar el procedimiento dispuesto por las normas contables vigentes para la asignación de costos financieros a activos sin financiamiento específico.

La amortización de los bienes de uso fue calculada siguiendo el método de la línea recta aplicando tasas mensuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

El valor de los bienes de uso, en su conjunto, no supera su valor recuperable medido como valor de utilización económica.

c) Créditos e ingresos por ventas

Incluyen los ingresos por servicios facturados como así también los devengados y pendientes de facturación al cierre de cada período. Estos últimos fueron determinados mediante estimaciones técnicas basadas en niveles de consumo de períodos y ejercicios anteriores corregidos por la evolución de las compras de energía.

El monto de la previsión para deudores incobrables fue determinado con base en un análisis de la cartera de clientes. Su importe se expone deducido de los créditos por ventas.

Los impuestos, tasas y contribuciones exigibles por el Estado Nacional, Provincial o Municipal desde la realización de los créditos por ventas de energía se exponen deducidos de los créditos relacionados.

d) Previsiones

La “Previsión para deudores incobrables” se ha constituido para cubrir los créditos por ventas que se estiman de difícil cobro.

Al 31 de diciembre de 2006 la “Previsión para otros créditos” cubría el crédito por recupero de pérdidas por reparación de activos dañados por terceros debido a la insolvencia de estos deudores y otros créditos, principalmente con entidades financieras liquidadas, considerados de difícil recupero por parte de la sociedad. Al 31 de diciembre de 2007 esta previsión fue aplicada a su destino específico.

La “Previsión para juicios” cubre obligaciones contingentes derivadas de juicios laborales y otros. En la estimación de sus montos y posibilidades de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.

e) Impuesto a las ganancias

Las normas contables profesionales vigentes requieren la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido.

Este criterio implica el reconocimiento de partidas de activos y de pasivos por impuesto diferido en los casos en que se produzcan diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación fiscal de los activos y de los pasivos. También se reconocen activos impositivos diferidos por los quebrantos impositivos existentes y por los créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras computados considerando la tasa vigente del 35%.

De acuerdo con lo dispuesto por las normas contables vigentes adoptadas por la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos generados por aplicación del método del impuesto diferido deben medirse por su valor nominal.

La Sociedad ha optado por no registrar pasivo diferido sobre la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y el valor fiscal, en función de lo dispuesto por la Resolución General N° 487/06 emitida por la Comisión Nacional de Valores. El efecto correspondiente se informa en nota 9.b a los presentes estados contables.

f) Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas en moneda homogénea según lo explicado en la nota 1 excepto la cuenta “Capital social - Valor nominal” que se ha mantenido por su valor de origen de acuerdo a disposiciones legales. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta “Capital social - Ajuste de capital”.

g) Cuentas del estado de resultados

Se encuentran a su valor nominal según lo explicado en la nota 1.

Los cargos por activos consumidos (bienes de uso) se determinaron en función de los valores actualizados de tales activos según lo mencionado en la nota 1.

h) Provisión por beneficios futuros establecidos en los Convenios Colectivos de Trabajo

Los Convenios Colectivos de Trabajo firmados por la Sociedad establecen determinados beneficios para los empleados al cumplir determinados años de servicio y al momento de su jubilación.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la provisión se estimó teniendo en cuenta el monto determinado en el informe actuarial efectuado por consultor externo especializado. Los importes resultantes están incluidos en el rubro Deudas sociales.

Cabe aclarar que los conceptos incluidos en esta provisión son beneficios a los empleados posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo. Estos pasivos laborales fueron contabilizados en función a los lineamientos establecidos por la Resolución Técnica N° 23. La norma mencionada establece que la valuación de estas obligaciones debe ser efectuada en base a un informe actuarial y que, bajo ciertas condiciones, las pérdidas y ganancias actuariales pueden ser diferidas, ya que éstas comprenden los ajustes por experiencia (que miden los efectos de las diferencias entre los supuestos actuariales previos y los sucesos efectivamente ocurridos en relación con el plan) y los efectos de cambios en los supuestos actuariales. Al 31 de diciembre de 2007 el informe actuarial determinó un mayor pasivo respecto del saldo contable a esa fecha que implicó el diferimiento de aproximadamente $ 2.878.253. Este monto se amortizará en aproximadamente 21 años en función de la estimación del plazo remanente de trabajo del personal activo que deberá transcurrir hasta alcanzarse el goce de los beneficios.

i) Uso de estimaciones

La preparación de los estados contables de acuerdo con criterios contables vigentes en Argentina requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que inciden en la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables.

Las resoluciones finales e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables.

3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL BALANCE GENERAL Y EL ESTADO DE RESULTADOS

		31-12-07	31-12-06

a) Caja y bancos

Caja en moneda local		108.264	109.750
Caja en moneda extranjera (Anexo G)		12.652	18.546
Bancos en moneda local		2.687.229	5.055.026
Bancos en moneda extranjera (Anexo G)		12.730	35.568
	Total	2.820.875	5.218.890

b) Créditos por ventas

Corrientes
Clientela por distribución		38.187.200	35.927.844
Impuestos, tasas y contribuciones a recaudar por cuenta de terceros		(7.139.273)	(7.477.639)
Energía entregada a facturar		17.446.014	21.154.379
Otros		648.012	665.696
	Sub-Total	49.141.953	50.270.280
Menos:
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)		(21.449.889)	(20.976.196)
	Total	27.692.064	29.294.084

No corrientes
Clientela por distribución		9.800	28.320

c) Otros créditos

Corrientes
	Pagos netos por cuenta de sociedades relacionadas (*)		2.008.983	1.937.001
	Sociedades art. 33 Ley Nro.19.550 (Nota 6.c):
	Camille Ltd.		857.145	813.952
	Compañía de Inversiones en Electricidad S.A.		1.620.757	1.505.198
	Gastos pagados por adelantado		415.735	331.709
	Anticipos a proveedores		162.947	-
	Otros		1.978.023	927.699
		Total	7.043.590	5.515.559

(*) Incluye $ 1.802.299 en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2007 y $ 1.752.505 en moneda

extranjera al 31 de diciembre de 2006 (Anexo G).

No corrientes
	Saldos a favor por impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 9.a)		28.983.471	25.716.974
	Créditos con contratistas		-	362.987
	Anticipos a proveedores		-	264.713
	Saldos bancarios a recuperar		-	132.240
	Otros		1.338.644	1.042.569
	Sub-Total		30.322.115	27.519.483
	Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)		-	(759.940)
		Total	30.322.115	26.759.543

			31-12-07	31-12-06

d) Deudas comerciales

Proveedores por compra de energía			14.129.040	13.902.439
Otros proveedores			8.373.976	4.619.355
Honorarios por gerenciamiento netos (Nota 6.c)			821.227	869.152
		Total	23.324.243	19.390.946

e) Deudas financieras
	Corrientes Préstamos bancarios:
	En moneda local		-	2.172.949
	En moneda extranjera (Anexo G)		2.676.398	1.219.901
	Intereses devengados:
	En moneda local		-	7.938
		Total	2.676.398	3.400.788

No Corrientes Préstamos bancarios:
En moneda local		-	34.042.875
En moneda extranjera (Anexo G)		16.978.400	19.111.779
	Total	16.978.400	53.154.654

f) Deudas sociales
Corrientes
Cargas sociales y sueldos		1.777.226	1.186.938
Provisión para sueldos, bonos y cargas sociales		7.086.838	5.369.784
	Total	8.864.064	6.556.722
No corrientes
Provisión para sueldos, bonos y cargas sociales		2.205.451	1.854.464

g) Deudas fiscales
Corrientes
Impuesto al valor agregado		1.955.209		891.928
Contribuciones provinciales		806.846		650.051
Contribuciones municipales		1.130.053		1.104.691
Retenciones y percepciones de IVA		621.883		560.573
Retenciones de impuesto a las ganancias		162.040		294.675
Impuesto a las ganancias a pagar (Nota 9.b) Provisión Impuesto a la ganancia mínima presunta Otras (Nota 12)		1.585.453 1.171.672 877.749		- 1.093.942 993.600
	Total	8.310.905		5.589.460
No Corrientes
Pasivo fiscal diferido por impuesto a las ganancias (Nota 9.b) Otras (Nota 12)		10.754.400 1.047.670	10.313.155 791.265
Total		11.802.070	11.104.420

		31-12-07	31-12-06
h) Otras deudas

Corrientes
Pagos netos realizados por partes relacionadas por cuenta de la Sociedad		411.055	581.346
Anticipo de clientes y Programa uso racional de la energía		6.396.740	5.474.509
Otras (Nota 10)		1.557.606	4.406.060
	Total	8.365.401	10.461.915

No corrientes
Central Dique S.A. (Nota 15)	28.984.166	26.714.611
AES Platense Investment Uruguay SCA	43.811.268	38.871.491
AES Argentina Holding Uruguay	39.697.328	-
Provisión por multas con organismo de control (Nota 8) Provisión por bonificaciones a clientes por resoluciones del organismo de control (Nota 8)	5.931.720 34.875.141	4.844.640 28.483.730
Anticipos de clientes	461.763	537.445
Total	153.761.386	99.451.917

4. ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

En virtud de lo dispuesto en el Pliego de Bases y Condiciones y en los términos de la concesión que regula las condiciones de la privatización y prestación del servicio de distribución de energía eléctrica, la Sociedad no puede, sin previa autorización de la autoridad regulatoria, ceder o transferir bajo cualquier título bienes esenciales afectados a la operación o constituir gravámenes sobre ellos en la medida que se genere una reducción en la prestación del servicio.

5. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE GANANCIAS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nro. 19.550 de Sociedades Comerciales, el Estatuto Social y la Resolución General Nro. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, el 5 % de la utilidad neta del ejercicio debe ser destinado a la reserva legal hasta que alcance el 20 % del capital social.

Adicionalmente, el Estatuto Social establece que la Sociedad emitirá bonos de participación para el personal en los términos del artículo 230 de la Ley Nro. 19.550 de Sociedades Comerciales de forma tal de distribuir como bonificación el 0,5 % de las ganancias después de impuestos.

Como consecuencia de la reestructuración de su deuda financiera, efectuada por la Sociedad durante el año 2007, y tal como se acordó con el acreedor bancario mencionado en la Nota 11 de los presentes estados contables, Edelap S.A. no podrá pagar dividendos hasta que culmine con el pago de la deuda financiera en cuestión.

6. SOCIEDADES ART. 33 LEY N° 19.550

a) Los porcentajes de participación en el capital y en los votos de las Sociedades art. 33 Ley Nro. 19.550 a la fecha de los presentes Estados Contables son:

Controlantes:
· Compañía de Inversiones en Electricidad S.A. · Luz de La Plata S.A. (*)	51,000% 31,942%
Sub-Total – Sociedades art. 33 Ley Nro. 19.550	82,942%
Vinculadas:
· Inversora AES Americas Holding España S.L. (**)	7,058%
· Programa de Propiedad Participada	10,000%
Total	100,000%

(*) Dado que Luz de La Plata S.A. posee el 60% del capital de Compañía de Inversiones en Electricidad S.A., su participación directa e indirecta sobre el capital accionario de EDELAP S.A. es del 62,542%.

(**) Durante el mes de diciembre de 2004 Camille Ltd cedió su participación en EDELAP S.A. a “AES Platense Investments Uruguay S.C.A.” que a su vez cedió la participación a “Inversora AES Americas Holding España S.L”.

b) Las operaciones de cada período con Sociedades art. 33 Ley Nro. 19.550 fueron las siguientes:

	31-12-07	31-12-06
Luz de La Plata S.A.
· Honorarios por gerenciamiento (pérdida) (Anexo H)	2.530.014	2.498.509

c) Los saldos con Sociedades art. 33 Ley Nro. 19.550 fueron los siguientes:

	31-12-07	31-12-06
Activos corrientes
Otros créditos:
· Camille, Ltd.	857.145	813.952
· Compañía de Inversiones en Electricidad S.A.	1.620.757	1.505.198
Pasivos corrientes
Deudas comerciales:
· Luz de La Plata S.A.	821.227	869.152

7. PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE CREDITOS Y DEUDAS

En el siguiente cuadro se exponen las inversiones, los créditos y las deudas al 31 de diciembre de 2007 según su vencimiento y si devengan o no intereses:

Concepto	Inversiones	Créditos	Deudas financieras (1)	Otras deudas ciertas (2)
Cancelable en moneda

Sin plazo	-	6.519.031	-	53.770.911

Con plazo
Vencido
Hasta tres meses	-	2.371.921	-	-
De tres a seis meses	-	245.591	-	-
De seis a nueve meses	-	225.211	-	-
De nueve a doce meses	-	150.187	-	-
De un año a dos años	-	481.944	-	-
Más de dos años	-	22.995.055	-	-
Total vencido	-	26.469.909	-	-

A vencer
Hasta tres meses	1.515.333	30.580.757	669.099	33.648.771
De tres a seis meses	-	254.549	669.099	2.046.382
De seis a nueve meses	-	183.569	669.100	8.369.916
De nueve a doce meses	-	57.715	669.100	1.485.076
De un año a dos años	-	9.275	3.429.134	3.408.246
Más de dos años	-	525	13.549.266	113.337.703
Total a vencer	1.515.333	31.086.390	19.654.798	162.296.094

Total con plazo	1.515.333	57.556.299	19.654.798	162.296.094

Total cancelable en moneda	1.515.333	64.075.330	19.654.798	216.067.005

No cancelable en moneda	-	29.581.401	-	566.515
Previsión deudores incobrables	-	(21.449.889)	-	-
Previsión otros créditos	-	-	-	-
Impuestos, tasas y contribuciones a recaudar por cuenta de terceros	-	(7.139.273)	-	-
Total	1.515.333	65.067.569	19.654.798	216.633.520

(1) El capital de la deuda financiera con entidades bancarias al cierre del ejercicio es en dólares estadounidenses y devengó una tasa LIBOR más 2,5% anual hasta el 31/7/2007 y una tasa LIBOR más 3,5% anual desde el 1/8/2007. (Nota 11).

(2) Comprende la totalidad del pasivo excepto previsiones y deudas financieras.

8. RESOLUCIONES DEL ENTE NACIONAL REGULADOR DE LA ELECTRICIDAD

a) Mediante la Resolución Nro. 1.398/98, el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE) ordenó a la Sociedad hacerse cargo de las áreas de concesión que actualmente están a cargo de cooperativas dentro de su propia área de concesión. Para este fin la Sociedad debería adquirir los activos de tales cooperativas. Tanto éstas como EDELAP S.A. recurrieron esta Resolución ante la Secretaría de Energía de la Nación. Con fecha 28 de diciembre de 2000, la Secretaría de Energía confirmó la Resolución del ENRE. EDELAP S.A. presentó un recurso de revocatoria. Atento al estado actual de la causa, no es posible a la fecha medir el impacto económico-financiero que esta Resolución podría acarrearle a la Sociedad.

b) Con base en lo establecido en el contrato de concesión y confirmado a través de las Resoluciones Nros. 133/97 y 671/98, el ENRE obligó a la Sociedad a brindar el servicio de distribución de energía eléctrica a los clientes rurales sin reconocerle a EDELAP S.A. la posibilidad de recuperar la totalidad de los costos de la inversión necesaria para brindar este servicio. La Sociedad presentó un recurso de alzada ante la Secretaría de Energía de la Nación contra ambas resoluciones sin que la Secretaría se haya expedido. Al respecto es importante señalar que, con fecha 12 de noviembre de 2004, EDELAP y la UNIREN, según mandato recibido del Poder Ejecutivo Nacional, firmaron un Acta Acuerdo, ratificada mediante el Decreto PEN 803/2005 (ver Nota 10 de los presentes estados) en la cual, entre otros aspectos, se resuelve el otorgamiento de un aumento adicional promedio del 5% sobre los costos propios de distribución a partir del 1º de febrero de 2005 para ser asignado a la ejecución de obras en el área rural correspondientes a ampliaciones del sistema de distribución. En consecuencia la empresa ha desarrollado inversiones en el área rural otorgando el servicio eléctrico a una cantidad considerable de clientes.

c) Respecto al resto de las resoluciones sancionatorias que el ENRE aplicara a la Distribuidora, y que se encontraban en litigio administrativo o judicial por considerar EDELAP S.A. su improcedencia, cabe señalar que, en virtud de la Resolución 308/2002 del Ministerio de Economía, con fecha 5 de diciembre de 2002, EDELAP S.A. realizó una presentación ante el ENRE para que los montos adeudados por penalidades no bonificables a clientes sean incluidos en la negociación contractual por aplicación de artículo 6 y concordantes de la mencionada Resolución. Posteriormente con fecha 12 de noviembre de 2004 EDELAP S.A. y la Unidad de Renegociación y Análisis de Contratos de Servicios Públicos firmaron una carta de entendimiento que, con fecha 13 de enero de 2005, fue aprobada en Audiencia Pública y ratificada luego mediante el Decreto PEN 802/2005.- La precitada Acta Acuerdo asimismo establece un plan de financiación de las penalidades impagas por EDELAP S.A. (Nota 10), cuya primera cuota será exigible después de la entrada en vigencia del cuadro tarifario que resulte de la reversión tarifaria integral.

d) Asimismo, respecto a las multas dictaminadas por el ENRE, con fecha 14 de julio de 2005, el Poder Ejecutivo Nacional ratificó el Acta Acuerdo suscripto entre EDELAP S.A. y la Unidad de Renegociación y Análisis de Contratos de Servicios Públicos mencionado en Nota 10. Allí se establecen los montos de bonificaciones que deberá realizar la Sociedad, los plazos de cancelación y la modalidad de ajuste.

El monto total contabilizado por EDELAP S.A. por este concepto, alcanza la suma de 40.806.861 al 31 de diciembre de 2007 y de 33.328.370 al 31 de diciembre de 2006.

El Acta Acuerdo también suspendió el cobro de otras penalidades que quedarán definitivamente sin efecto si la Compañía cumple los requisitos enumerados en sus cláusulas 10 y 22.1. No se ha registrado pasivo por ellas en razón de que la Sociedad entiende que, hasta la fecha, ha cumplido substancialmente con las obligaciones establecidas para que proceda la condonación. Asimismo hasta la fecha de emisión de los presentes estados, no ha recibido notificación alguna por parte del ENRE indicando algún incumplimiento a tales exigencias.

9. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

a) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad ha considerado como crédito al impuesto a la ganancia mínima presunta pagado hasta el 31 de diciembre de 2007 y hasta el 31 de diciembre de 2006 por un total de 28.983.471 y 25.716.974, respectivamente ya que la norma legal que lo creó permite computarlos como pago a cuenta del excedente de impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se genere en los siguientes diez ejercicios. Se prevé la existencia de excedentes futuros para su recuperación.

b) Reconciliación del impuesto a las ganancias

La reconciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio determinado sobre bases fiscales y el que se hubiera determinado aplicando al resultado contable antes de impuesto la tasa impositiva es la siguiente:

	(Pérdida) Ganancia
	31/12/2007	31/12/2006

Resultado del período antes del impuesto a las ganancias según estado de resultados	(8.251.597)	(3.883.160)
Alícuota impositiva vigente	35%	35%
		____________
Impuesto sobre bases contables calculado a la alícuota impositiva vigente	2.888.059	1.359.106

Efecto de diferencias permanentes	(4.914.757)	(4.679.505)

Impuesto a las ganancias del período contabilizado	(2.026.698)	(3.320.399)

Efecto de diferencias temporarias devengadas en el período:
Gastos no deducibles Diferencia de Bienes de Uso	(5.365.792) (831.322)	(2.035.153) (821.934)
Otras diferencias	187.871	425.824

Impuesto del período determinado sobre bases fiscales	(8.035.941)	(5.751.662)

Absorción de quebrantos fiscales	6.450.488	5.751.662

Impuesto a ingresar	(1.585.453)	-

Los componentes de los activos y pasivos diferidos son los siguientes:

	Activo (Pasivo)
	31/12/2007	31/12/2006

Quebrantos impositivos acumulados	604.141	21.302.057
Previsión para deudores incobrables	2.057.774	2.285.564
Previsión por riesgo de desvalorización	258.827	-
Previsión para otros créditos	759.940	759.940
Diferencias en los valores amortizables y amortizaciones de bienes de uso y activos intangibles	(70.164.505)	(72.087.349)
Diferencia gastos no deducidos impositivamente	35.332.588	17.849.393
Otros	424.379	424.237
Subtotal	(30.726.856)	(29.466.158)
Alícuota del impuesto a las ganancias vigente	35%	35%
Pasivo diferido contabilizado	(10.754.400)	(10.313.155)

Como se menciona en nota 2.e, la Sociedad ha optado por no registrar pasivo diferido sobre la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de bienes de uso y el valor fiscal. El efecto del período de esta opción sobre las cifras de los presentes estados contables es el siguiente:

Pasivo no registrado	121.967.296
Disminución al patrimonio neto de inicio no registrado	(126.371.781)
Ganancia del período no registrada	(4.404.485)

10. EFECTOS DE LA DEVALUACION DEL PESO ARGENTINO, PESIFICACION DE LAS TARIFAS DE SERVICOS PUBLICOS Y OTRAS MODIFICACIONES A LA NORMATIVA ECONOMICA

A partir de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Con fecha 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento (la pesificación de las tarifas de los servicios públicos anteriormente pactadas en dólares, la eliminación de las cláusulas de ajuste en dólar o en otras divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias). Asimismo, autorizó al Poder Ejecutivo Nacional para renegociar los contratos de obras y servicios públicos celebrados por la Administración Pública bajo normas de derecho público. En tal sentido, el Poder Ejecutivo Nacional conformó una Comisión de Renegociación de Contratos de Obras y Servicios Públicos (“la Comisión”) que tiene por objetivo asistir al Ministerio de Economía en tal proceso.

En abril de 2002 EDELAP S.A. presentó ante la Comisión una propuesta con medidas de corto, mediano y largo plazo que deberían ser tomadas por el Gobierno Nacional para preservar la ecuación económico financiera del Contrato de Concesión conforme los principios tarifarios de la Ley N° 24.065. A tales efectos el Ministerio de Economía convocó una audiencia pública para el día 25 de diciembre de 2002 que fue suspendida por resolución judicial haciéndose lugar a un pedido de las asociaciones de usuarios y de la Defensora del Pueblo de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Similar situación se dio en diciembre del 2003 cuando (con el Decreto PEN Nº 2437/2002).

Posteriormente el Decreto N° 120/03 habilitó al Poder Ejecutivo Nacional a establecer (en forma transitoria y hasta que concluya el proceso de renegociación de los contratos de las concesiones ) revisiones, ajustes o adecuaciones tarifarias para dichos contratos para garantizar a los usuarios la continuidad, seguridad y calidad de las prestaciones de tales servicios. Con fecha 27 de enero de 2003, las Defensorías del Pueblo de la Nación y de la Ciudad de Buenos Aires solicitaron medidas cautelares que, finalmente, por determinación judicial del 25 de febrero de 2003, impidieron el incremento de las tarifas que tenía previsto aplicar el Gobierno.

Con el objeto de avanzar en la renegociación de su Contrato de Concesión, EDELAP S.A. solicitó al Ministerio de Economía que dispusiese los medios necesarios para que se implemente una serie de medidas transitorias tratadas con la Comisión que permitieran mitigar los efectos de la Ley de Emergencia Económica mientras se procede a la discusión de los temas de fondo. A ese efecto el Ministerio de Economía emitió la Resolución 190 de fecha 21 de marzo de 2003 que adoptaba el Procedimiento del Documento de Consulta para su tratamiento.

Con fecha 4 de julio de 2003 se publicó en boletín oficial el decreto 311/2003 del Poder Ejecutivo de la Nación por el cual se creó la “Unidad de Renegociación y Análisis de Contratos de Servicios Públicos en el Ámbito de los Ministerios de Economía y Producción y de Planificación Federal, Inversión Publica y Servicios “ (“La Unidad de Renegociación”), con el objeto principal de llevar a cabo el proceso de renegociación de los contratos de obras y servicios, suscribir los acuerdos integrales o parciales de renegociación contractual con las empresas concesionarias de servicios públicos, ad referendum del PODER EJECUTIVO NACIONAL (PEN), elevar los proyectos normativos concernientes a posibles adecuaciones transitorias de tarifas, y elaborar un Proyecto de Marco Regulatorio General para los Servicios Públicos de jurisdicción nacional.

Con fecha 1º de octubre de 2003, el Poder Legislativo Nacional dictó la Ley Nº 25.790 la cual dispuso la extensión hasta el 31 de diciembre de 2004 del plazo para llevar a cabo la renegociación de los contratos de obras y servicios públicos y señaló que tal proceso podía abarcar aspectos parciales de los contratos de concesión o licencia, contemplar fórmulas de adecuación contractual o enmiendas transitorias del contrato, incluir la posibilidad de revisiones periódicas pautadas y establecer la adecuación de los parámetros de calidad de los servicios. La mencionada ley dispuso que el PEN remitiría las propuestas de los acuerdos de renegociación al Honorable Congreso de la Nación y que el Honorable Congreso de la Nación debería expedirse dentro del plazo de SESENTA (60) días corridos de recepcionada la propuesta.

Cumplido dicho plazo sin que se hubiera expedido, se tendría por aprobada. En el supuesto de rechazo de la propuesta, el Poder Ejecutivo Nacional deberá reanudar el proceso de renegociación del contrato respectivo. Finalmente, la Ley N° 25.790 menciona que las disposiciones por ella establecidas en ningún caso autorizarán a las empresas contratistas o prestadoras de servicios públicos a suspender o alterar el cumplimiento de sus obligaciones.

A la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la renegociación del Contrato de Concesión dispuesta por la sanción de la Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario ha sido concluida.

Luego de la sanción de la mencionada Ley con fecha 12 de noviembre de 2004, EDELAP y la UNIREN, según mandato recibido del Poder Ejecutivo Nacional, firmaron una Carta de Entendimiento. Dicha Carta de Entendimiento estableció entre otras cosas:

- El compromiso de EDELAP S.A. sobre un plan de inversiones bajo control del Ente Regulador.

- El compromiso de EDELAP S.A. de no efectuar pago de dividendos (años 2004 y 2005).

- La aprobación de un aumento promedio del 23% sobre los costos propios de distribución, los costos de conexión y el servicio de rehabilitación vigentes sobre las tarifas de los usuarios excluyendo a los residenciales y un aumento adicional promedio del 5% para ser asignado a la ejecución de obras de ampliación del sistema en el área, ambos a partir del 1° de febrero de 2005.

- La determinación de parámetros de calidad de servicio, técnico y comercial.

- Un nuevo régimen sobre la extensión y ampliación de redes en zonas no electrificadas.

- El acuerdo sobre un plan de financiación de las penalidades impagas por EDELAP.

- Los pasos a seguir a efectos de concretar una Revisión Tarifaria Integral (RTI).

Con fecha 13 de enero de 2005 se realizó una audiencia pública al respecto y durante el mes de abril del mismo año EDELAP y la UNIREN firmaron un Acta Acuerdo que ratificó la Carta de Entendimiento. Dicha Acta de Entendimiento fue tratada posteriormente por la Comisión Bicameral de Seguimiento de las Facultades Delegadas al Poder Ejecutivo del Honorable Congreso de la Nación, la Honorable Cámara de Senadores y la Honorable Cámara de Diputados de la Nación y fue aprobada en todos los casos en sesión plenaria. Con fecha 7 de julio de 2005 el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 802/05 (publicado en el Boletín Oficial con fecha 14/07/05) ratificando el Acta Acuerdo firmada y poniendo en vigencia sus disposiciones. Como consecuencia, durante el año 2005 entró en vigencia el ajuste de tarifas retroactivo al 1ro. de febrero de 2005.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables no se ha iniciado aún el proceso de Revisión Tarifaria Integral (RTI) ya que el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE) suspendió la convocatoria a Audiencia Pública necesaria para dicho proceso mediante la Resolución ENRE Nº 53/2006 del 10 de enero de 2006 que deja sin efecto la Resolución ENRE Nº 937/2005 que establecía la convocatoria de la mencionada Audiencia.

En referencia a lo antes mencionado, la Secretaría de Energía de la Nación emitió el 23 de julio de 2007, la Resolución Nº 805 en la cual resuelve, entre otros aspectos, establecer un nuevo período de transición contractual, en los términos del Acta Acuerdo de Renegociación suscripta con EDELAP el 5 de abril de 2005 y que fuera ratificada por el Decreto Nº 802 de fecha 7 de julio de 2005. Tal período abarca desde el día 9 de enero de 2002 y hasta la efectiva entrada en vigencia del cuadro tarifario resultante de la Revisión Tarifaria Integral (RTI). Se fija como fecha de entrada en vigencia del cuadro tarifario resultante de la RTI, prevista en la Cláusula Décimo Cuarta del Acta Acuerdo de Renegociación, el día 1º de febrero de 2008, estando dicho proceso a cargo del ENRE.

En virtud de lo establecido en el Acta Acuerdo firmada entre EDELAP y la Unidad de Renegociación y Análisis de Contratos de Servicios Públicos con fecha 5 de abril de 2005 (ratificada por el Poder Ejecutivo Nacional con fecha 7 de Julio de 2005), y transcurrido los 60 días requeridos sin pronunciamiento del Regulador, en el mes de septiembre del año 2006, previa comunicación al Regulador, la Sociedad comenzó a cobrar de sus clientes no residenciales el ajuste de precio establecido en el punto 4 de la mencionada Acta.

Al 31 de diciembre de 2006, dicho concepto se encontraba incluido en el rubro “Otras deudas corrientes – Otras” por la suma de $ 4.320.633.

Si bien tales cargos no han sido aun incorporados por el Regulador a los cargos tarifarios, como si lo ha hecho con las otras dos distribuidoras nacionales (EDENOR y EDESUR), la sociedad al 31 de diciembre de 2007 ha registrado los mismos como mayores ventas por entender que el Regulador no puede dar a EDELAP un tratamiento diferencial al ya otorgado a las distribuidoras EDENOR y EDESUR, todo ello en virtud del “Trato Igualitario” establecido en la cláusula décimo segunda del Acta Acuerdo suscripta con EDELAP, y dado que la mencionada Acta firmada con esta Sociedad es en sustancia igual a las actas suscriptas con las otras distribuidoras nacionales.

11. DEUDAS FINANCIERAS

A la fecha de los presentes estados contables, EDELAP tiene una deuda financiera con el HSBC Bank pcl. por U$S 6.241.600.

Las principales condiciones actuales del préstamo se reflejan en el siguiente cuadro:

Perfil de deuda
Monto de capital restructurado al 29-09-06	U$S 6,64 millones
Final amortización	31-12-2012
Tasa de interés resarcitorio nominal anual	Libor + 250 bps hasta el 31-07-07, Libor + 350 bps hasta el 31-12-07 y Libor + 125 bps en adelante
Servicio de intereses	Trimestral
Intereses vencidos impagos	Pagados en su totalidad a la fecha de reestructuración.
Pago inicial	SI ( U$S 612.000) más intereses adeudados
Precancelación Obligatoria	Si
Garantías	No
Covenants	Usuales para este tipo de transacciones

Las cuotas de amortización de capital se acordaron pagaderas trimestralmente comenzando el 31 de diciembre de 2007 conforme el siguiente detalle que se calcula en base al capital reestructurado de U$S 6,64 millones:

Año		Deuda en pesos y en Dólares
2007		6,0%
2008		12,8%
2009		16,4%
2010		21,6%
2011		21,6%
2012		21,6%

12. PROVISIÓN PARA IMPUESTOS PROVINCIALES

En el rubro Deudas Fiscales en los presentes estados contables, se incluye una provisión por un total de $ 804.020 expuesto en Deudas Fiscales Corrientes, en concepto de intereses por pago fuera de término de impuestos provinciales recaudados por la Dirección Provincial de Energía que fueron incluidos en el plan de facilidades de pago establecido por el Decreto N° 1582/04.

13. ACUERDO MARCO

Con fecha 5 de enero de 2005 el Estado Nacional ratificó el Acuerdo Marco firmado entre la Sociedad, EDENOR, EDESUR, el Estado Nacional y la Provincia de Buenos Aires que tiene como propósito establecer las bases y lineamientos generales sobre los que se concretará y coordinará el aporte económico de las partes tendientes al suministro de energía eléctrica a los asentamientos carenciados.

En dicho Acuerdo, las mencionadas Compañías distribuidoras se obligan a suministrar energía eléctrica a los asentamientos. Asimismo, podrán celebrar convenios individuales con cada municipio de la Provincia de Buenos Aires en las respectivas áreas de concesión.

Los saldos impagos que se generen por los consumos de energía eléctrica de los asentamientos serán atendidos con aportes que efectuarán el Estado Nacional y la Provincia de Buenos Aires a un fondo especial. Dichos aportes se determinarán en función a los cobros que las Compañías distribuidoras efectúen a los usuarios con características particulares (con morosidad reiterada, en situación irregular, dados de baja y demandantes no formales del servicio).

El mencionado acuerdo se firmó estableciendo una duración de 4 años y 4 meses contados a partir del 1° de septiembre de 2002, o hasta que se regularizaran totalmente los asentamientos, lo que ocurriera primero. Dicho plazo venció el 31 de diciembre de 2006 y, dado que los asentamientos no fueron totalmente regularizados, actualmente la Sociedad esta haciendo las gestiones para su renovación ante las autoridades provinciales y nacionales pertinentes.

Monto de capital al 30-09-06	$ 26.074.444
Final amortización	31-12-2013
Ajuste de capital	CER
Tasa de interés compensatoria nominal anual	2% hasta el 30-09-2007 y 4% en adelante
Servicios de interés	Trimestral
Precancelación Obligatoria	El 35% del excedente de caja, calculado conforme lo establecido en los contratos de reestructuración, será aplicado a precancelación obligatoria de capital a prorrata.
Garantías	Sin garantías
Covenants	Similares a los de las Deudas Financieras

Año		%

2010		5%
2011		10%
2012		10%
2013		75%

EMPRESA DISTRIBUIDORA LA PLATA SOCIEDAD ANONIMA

No cancelable en moneda

8. RESOLUCIONES DEL ENTE NACIONAL REGULADOR DE LA ELECTRICIDAD